Nel Focus iniziale il volume propone una stima degli effetti dei dazi introdotti da Trump. Negli ultimi vent'anni, soprattutto dopo l'ingresso della Cina nel WTO, la globalizzazione ha sostenuto una crescita media del PIL mondiale intorno al 3 % annuo, con dinamiche strutturali consolidate: Cina in crescita doppia rispetto agli Stati Uniti, Stati Uniti doppi rispetto all'Europa, e Italia leggermente sotto la media europea. La guerra dei dazi avviata dall'amministrazione americana rischia ora di alterare questo equilibrio. Le previsioni appaiono fragili e dipendenti dall'esito di una fase di forte contrapposizione commerciale, in un contesto in cui i dazi rappresentano comunque un gioco a somma negativa che penalizza tutti gli attori. Attraverso il Modello Oxford Economics vengono simulate due traiettorie: una con dazi invariati ai livelli del 2024 e una con dazi "annunciati" (140 % tra USA e Cina, 25 % con Canada e Messico, 20 % con l'UE, 10 % con il Regno Unito). La differenza tra gli scenari definisce la forchetta degli "effetti dei dazi di Trump" sull'economia globale e sulle principali aree continentali, con attenzione alle economie nazionali più rilevanti. Il volume comprende inoltre il XX Rapporto del Centro Studi Economia Reale, che presenta previsioni sull'economia mondiale ed europea e, per l'Italia 2025-2028, un approfondimento sugli impatti strutturali di lungo termine dell'evoluzione demografica. Chiude il 3° Rapporto ISTAO sull'economia delle Marche, da cui emergono segnali di inversione rispetto al lungo periodo di distacco dalle regioni del Nord e l'avvio, seppur debole, di una fase di recupero.