I due americani Dobbs e Curtin sono rimasti senza soldi sulla costa orientale del Messico. Con i loro ultimi pesos acquistano l'attrezzatura per cercare l'oro e si avventurano nella Sierra Madre insieme al vecchio esperto Howard alla ricerca del prezioso metallo. Dopo una faticosa e pericolosa impresa, il loro obiettivo sembra raggiunto. Ora non resta che portare il loro tesoro al sicuro. L'avventura prende allora una nuova perturbante piega...